원유 투자 WTI ETF 투자해야할까요? / 롤오버 비용 고려

 

안녕하세요. 지나로아 입니다. :D

 

계속된 유가 폭락 소식에 어제는 유가 폭락의 이유와 사우디 러시아 유가전쟁에 대해서 분석해 보는 포스팅을 올렸습니다. 궁금하신 분들은..

 

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https://jinaroa.tistory.com/213 < 클릭

 

유가 전쟁이 언제 어떻게 종식 될지에 대한 관심이 여전한 가운데, 유가 폭락에 따른 투자자들의 Wti ETF 선물 상품이 굉장히 주목을 받고 있는 상황입니다.

 

어?? 이렇게 떨어지는게 말이되?? 공포에 사자 !!

 

다들 같은 마음일텐데요. 오늘은 wti ETF 투자에 대해서 포스팅해보도록 하겠습니다.

 

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원유 투자 WTI ETF

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:: 원유에 투자하려는 투자심리

 

 

어제 포스팅에서 말씀드렸듯이, 현재 유가는 말도 안되는 폭락을 이어가고 있습니다. 20년 동안 보지 못했던 가격이기에 사람들이 더더욱 관심을 갖고 있는 것인데요. 투자의 기본 원리인 내려갈 때 사야한다는 심리가 작용하고 있습니다. 언젠가는 오르겠지라는 막연한 생각으로 장기적 투자 관점으로 바라보고 있는 것입니다.

 

 

 

첫째, 역발상 투자심리

떨어졌으니까, 오를것이다 !! 유가는 언젠가 회복하게 되어있다. 이런 역발상의 투자심리로 원유 투자를 하려고 합니다.

 

둘째, 경기회복

경기는 언젠가 회복될 것이다. 코로나19가 종식되면서 경기는 차츰 회복을 할거고 다시 안정세로 접어들면 유가는 자연스럽게 제자리를 찾을 것이다.

 

셋째, 유가 전쟁 종결

현재 사우디와 러시아의 유가전쟁은 분명 장기화 될 우려도 남아있지만, 미국의 개입으로 인해 곧 감산합의에 이를 것이다. 혹은 타협안을 제시하여 유가 조정에 나서게 될 것이다.

 

넷째, 생산원가보다 낮은 가격이 계속 될 수 없다.

현재 20달러인 유가는 생산원가 생각하면 오히려 손해를 보면서 생산을 하고 있고, 손익분기점이랑도 거리가 꽤 멀리 떨어져있기에 이렇게 지속되기란 어렵다. 

 

 

 

(미국, 사우디, 러시아의 원유 생산 손익분기점 내용은 위에 포스팅 링크 참조)

 

원유에 대한 투자심리는 대충 이렇게 정리해볼 수 있지 않을까요?? 

 

 

 

 

:: [속보] 사우디 러시아 감산경쟁 포기

 

 

오늘 새벽 (4/2 4시경) 속보가 들어왔습니다. 원유 투자에 그나마 희망적인 메시지인데요. 러시아와 사우디가 서로 감산 경쟁을 포기하기로 바향을 바꿨다는 보도가 나온 것입니다.

 

 

러시아의 타스 통신에 따르면 러시아 석유회사들이 4월 1일부터 증산에 들어갈 계획이 없다고 밝혔습니다. 러시아 정부소식통은 블룸버그 통신에서 국제 원유 시장의 공급 과잉 현상을 고려해 산유량을 늘릴 계획이 없다고 밝힌 것입니다. 러시아 5위 석유회사인 '타트네프티' 대표 나일 마가노프는 4월에 산유량을 늘리는 것은 경제적으로 합당하지 않다며 코로나19로 인한 수요 축소로 시장에서 공급 과잉 현상이 빚어지고 있기 때문이라고 이야기했습니다.

 

정말 그나마 듣던 중 반가운 소식이네요;;

 

하지만, 아직 끝났다고 볼 수는 없습니다. 러시아는 사우디와의 산유량과 관련된 협상을 벌이지는 않겠다고 이야기 한 것입니다. 여지껏 3년동안 잘 해온 감산 합의에는 동의할 수 없다는 입장인데요. 이는 위의 포스팅에서 설명했듯이, 미국의 셰일에 대한 견제는 계속될 것을 암시하는 것 같습니다.

 

 

 

 

:: 원유 투자는 어떻게 ??

원유에 투자를 하기 위한 인기있는 방법으로는 원유 ETF / ETN 상품을 들 수 있습니다. 현재 원유 ETF 상품은 유가 폭락에 발맞춰 엄청난 폭락장을 보여주고 있는데요. 거의 1/3 토막이 났다고 볼 수 있습니다.

 

원유 상품에는 1배, 2배, 3배 짜리가 있는데요. WTI ETF가 1배, WTI ETN이 2배, 그리고 해외에서만 가능한 3배짜리가 있습니다. 현재 3배짜리는 휴지조각이 되어 사라졌구요. 1배, 2배에만 투자가 가능한 상황입니다.

 

 

 

원유 투자 wti ETF 란?

- 원유 가격 변동에 따라 함께 움직이면서 투자하는 상장지수펀드를 이야기합니다. 즉, 원유 선물에 투자한 펀드를 주식처럼 거래를 하는 것입니다. 쉽게 말해 원유 선물에 투자하는 펀드를 주식처럼 만들어서 실시간을 사고 팔 수 있도록 만든 것입니다. 

 

펀드의 경우에는 사고 파는 것에 시간적 제약과 90일 이내에 판매하면 불이익을 받는 다는 단점이 있지만, 이런 ETF 상품은 주식과 동일하게 자유롭게 거래가 가능하며 수수료 또한 펀드보다도 훨씬 저렴하다는 장점이 있습니다. 또한, 실제 원유상품에만 투자를 하기 때문에 유가 지수와 똑같이 움직인다는 안정성과 투자기간 또한 무제한이라는 점이 장점일 수 있습니다. 하지만, 원유 ETF 상품으로는 2배짜리가 없다는 단점도 있습니다.

 

 

 

원유 투자 wti ETN 이란?

- 거래소에 상장된 채권으로 상장지수채권이라고 합니다. ETN은 ETF와 다르게 실제 원유에 투자가 안될 수도 있다는 단점이 있습니다. 증권사의 신용으로 만들어진 가상의 투자라고 볼 수 있는데요. 증권사에서는 원유 가격에 따라 채권가격이 움직일 수 있도록 설계를 해놓은 상품을 말합니다. 결국 원유 가격의 변동 추이에 맞춰서 움직이는 가상의 시스템이라고 보시면 될 것 같습니다.

 

아무래도 이 상품은 인위적으로 만들어 놓은 상품이기 때문에 변수가 조금씩 발생할 수 있습니다. 이번에 원유가 폭락이 이어지면서 매수가 급증하면서 조정할 LP물량이 부족해지는 현상이 발생하면서 가격에 괴리가 발생한 사례를 보면 알 수 있습니다.

 

ETN 상품은 ETF와 다르게 만기기간이 존재합니다. 상품에 따라 1~20년 차이는 있지만, 만기가 되면 자동으로 청산이 되기 때문에 그 이상으로 장기투자를 하지는 못합니다.

 

 

:: 장기투자 시 롤오버 비용 고려

ETF 상품 장기 투자시에 꼭 고려해야 할 것이 롤오버 비용을 꼭 고려해야 합니다. 매달 유가 선물에 대해서 연장과 교체에 드는 비용을 말합니다. 쉽게 말해 원유 선물을 사고 시간이 지나면 이번 달 선물을 팔고, 다음 달 선물을 사들여 교체를 합니다. 이 때 다음 달 선물의 가격이 더 비싸지면 추가비용을 더 얹어서 사야 하는데 이 비용을 롤오버(콘탱고)라고 합니다. 반대로, 다음달의 선물이 더 싸지게 된다면 비용이 절감되고 이를 롤오버(백워데이션)이라고 합니다.

 

이를 고려하고 다시 WTI ETF 상품을 봤을 때, 유가가 상승한다고 가정하면 선물 가격이 매달 비싸지면서 콘탱고가 발생한다는 것입니다.

 

 

결국 쉽게 말해, 유가가 빠른 시일내에 폭등해주지 않고 3년이고 5년이고 지지부진 조금씩 상승한다면, 장기 투자 관점에서 롤오버 비용이 굉장히 많이 들 수 있고, 이는 수익률과도 직결된다는 것을 꼭 고려하셔야 합니다.

 

 

 

:: 원유 투자 WTI ETF 투자 해야하나요?

 

(제 개인적인 생각이니, 참고만 해주세요.)

 

우선 오늘 속보로 뜬 러시아 사우디의 증산 계획 철회는 참으로 다행일 수 없는 희소식인 것은 분명합니다. 하지만, 우리는 투자자로서 투자의 관점에서 보아야 할 문제입니다. 여기서 우리가 주목해야 할 부분은 과연 폭락한 유가가 단기간에 폭등할 수 있냐에 집중해야 할 것입니다. 증산계획을 철회했다하더라도 아직 코로나19 문제가 언제 끝날지 모르는 상황과 미국의 얄미운 행보들은 유가 상승을 저해하는 요소일 것입니다. 그렇게 보았을 때, 유가의 회복은 장기화 될 것이 분명하다는 생각입니다.

 

 

 

문제는 이렇게 장기화 된다면, 앞서 말씀드린 롤오버 비용이 만만치 않게 커지면서 유가 상승이 3배, 4배 올라도 WTI ETF 상품의 수익률은 3배 4배가 아닌 2배에도 못미칠 수 있습니다. 생각보다 롤오버 비용이 굉장히 크게 작용하고, 원유가 상승에 비해 ETF 상품의 주가는 크게 오르지 않는다는 것입니다. 아무리 내가 바닥에서 잘 들어가서 5년을 버텼는데, 1.5배 정도의 수익을 얻었다면.. 오히려 손해라고 생각되는 부분입니다. .

 

모든 투자의 판단은 개인이 하는 것이지만, 저는 개인적으로 특히 개미들의 경우, WTI ETF 상품에 투자보다는 다른 곳에 투자를 하는 것을 추천드리고 싶네요.. ^^;

 

 

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오늘은 원유 투자 WTI ETF 상품 투자에 대해서 포스팅해보았습니다. 이미 투자한 분들은 기분이 나쁘실 수도 있지만, 그냥 저의 개인적인 생각을 정리한 것이니, 참고만 해주시면 감사하겠습니다. ^^;;

 

항상 투자의 책임은 자신에게 있는 것이니까요. 오늘도 미국 증시는 폭락을 이어갔습니다. 코로나 사태가 진정될 기미가 보이지 않으니, 점점 더 공포속으로 빠지며 증시도 공포속으로 향하는 것 같네요. 하루 빨리 코로나19가 잡히기를 기원해봅니다. ㅠㅠ

 

또한, 전 세계가 어려운 이 시기에 유가전쟁이라도 빨리 마무리를 하고 안정세를 찾았으면 좋겠네요.. ㅠㅠ

 

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