국제 유가 폭락 이유 / 사우디 러시아 유가전쟁 언제끝나나?

 

 

안녕하세요. 지나로아 입니다. :D

 

요즘 주식시장은 그야말로 도박판과 다름없는 모습을 연일 보여주고 있습니다. 아무리 코로나 사태로 인해 한치 앞을 내다볼 수 없는 상황이라지만, 이건 폭등과 폭락이 하루에도 몇번씩 일어나면서 개미들은 웃었다가 울었다가를 반복하는데요. 특히, 바이오주 같은 경우에는 말도 안되게 하루에 상vi와 하vi가 왔다갔다 할 정도로 변화무쌍합니다. ㅋㅋㅋㅋㅋ;; 웃어야 할지 말아야 할지..

 

어쨋든, 이런 한치 앞을 내다 볼 수 없는 주식 시장에서 단타놀이로 재미를 쏠쏠하게 챙기시는 전문가들, 혹은 뛰어난 개미들도 있겠지만, 이리 휘둘리고 저리 휘둘리면서 손실만 보고 계시는 분들도 많으실 거라 생각되네요. 휘둘리시지 마시고, 자신의 투자 전략을 고수하시길 바라겠습니다.

 

이런 와중에 가장 핫한 뉴스 중 하나가 원유가 폭락인데요. 사우디와 러시아의 유가 전쟁이 코로나와 겹치면서 말도 안되게 폭락하고 있는 추세입니다. 이렇다보니, 대부분의 개미 투자자들은

 

어? 이건 말도 안된다. 지금 사야한다. 공포에 사자.

 

라는 생각들을 많이 하게 되는데요. 그 전에 왜 원유가 이렇게 폭락하는지, 정확히 알고 투자를 하셔야 할 듯 합니다. 원유 폭락의 이유 ! 정확히 분석해보도록 하겠습니다.

 

 

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:: 원유 가격 폭락 추이

현재 원유 가격은 여지껏 20년 동안 볼 수 없었던 가격입니다. 정말 말도 안되는 가격인 것이죠.

 

도대체 왜???

 

 

 

 

 

 

이 그래프는 WTI유, 원유가 그래프 입니다. 5년간의 그래프를 나타낸 것인데요. 현재 20달러 초반대의 가격이구요. 2월달만 해도 50달러에 머물던 유가가 정말 말도 안되게 폭락했습니다. 이 가격대는 채굴원가에도 못미치는 가격으로 원유를 생산하는 중동, 유럽, 미국 할 것 없이 손해를 보며 원유를 생산하고 있다는 것이지요.

 

 

실제로 원유 생산 원가가 가장 낮은 사우디의 채굴원가는 9달러인데요. 손익분기점은 32달러라고 하구요. 러시아는 채굴원가가 19.2달러이면서 손익분기점은 42달러, 미국은 채굴원가가 23.5달러, 손익분기점은 40~50달러라고 합니다. 이러니, 산유국들은 지금 다들 죽을맛인거죠. 아니 그럼 생산을 줄이면 될거아냐 !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

 

그렇다면, 왜 이렇게 감산을 하지 않는 것일까요??

 

 

 

 

:: 유가 폭락 이유

첫번째, 코로나의 영향이 큽니다. 코로나로 인한 전세계 펜데믹 현상으로 전세계 공장들이 멈추게 되고, 차량 운행, 항공기 운행들이 급격히 감소하게 되는 등 원유의 수요가 급격히 감소했기 때문입니다. 공급은 그대로인데 수요가 감소하니, 가격이 떨어질 수 밖에 없겠죠?

 

하지만, 코로나 보다도 더 큰 문제가 바로 두번째 이유입니다.

 

두번째, 사우디와 러시아의 석유패권 힘겨루기 때문입니다. 사우디와 러시아는 원유 생산의 대장주들인데요. 이번 3월 6일 사우디와 러시아는 감산 합의가 결렬 되었고, 이때부터 국제 유가는 폭락하기 시작합니다.

 

 

 

 

:: 사우디 러시아 유가전쟁 발발 원인

잘 모르시는 분들은 사우디와 러시아가 왜 감산을 안하고 자존심 싸움하냐, 나쁜 놈들이다 라고 이야기하실 수 있지만, 사실은 그렇지 않습니다. 겉으로 보기에는 사우디와 러시아의 자존심 대결처럼 보이는 이 유가전쟁은 미국에 타격을 가하기 위함입니다.

 

 

 

 

처음 사우디와 러시아가 감산에 합의한 시점은 2016년 말입니다. 위의 그래프를 보시면, 2016년에 유가가 폭락했던 시기가 있습니다. 그 이유는 미국의 원유 생산량이 급증했기 때문인데요. 이것을 흔히들 셰일 혁명이라고 말합니다.

 

 

미국의 원유 생산량이 급증하면서 2016년 초까지 유가가 폭락합니다. 사우디와 러시아 입장에서는 이대로는 큰일 날 것 같으니 양국이 감산에 합의를 하게 된 것이죠. 결국 세계적으로 필요한 원유 공급이 줄여 유가를 상승시키자는 의도였습니다. 감산 합의는 6개월 단위로 계속 연장되어 3년간 지속되었는데요. 올해 3월 말까지가 연장된 기간이었습니다.

 

 

그리고 코로나19가 터지면서 사우디가 하던대로 러시아에 감산 합의 연장을 제안했는데요. 러시아가 이를 거부한 것입니다. 그리고 앞으로 감산 합의를 더이상 연장하지 않겠다고 선전포고를 한 것이죠.. 푸틴... ㄷㄷ;;

 

 

 

 

그런데, 러시아가 열받을만 한 이유가 있습니다. 러시아가 사우디와 감산 합의를 통해 원유 공급을 조율하는 동안 미국의 셰일 업계가 어마어마하게 큰 것입니다. 미국의 셰일 원유 생산량이 3년간 지속적으로 증가하면서 2018년에는 미국이 사우디와 러시아를 제치고 최대 산유국 자리를 차지하게 된 것이죠. 미국은 석유 순수출국이 되면서 석유 시장에서 부동의 1위자리를 차지하게 되고, 사우디와 러시아는 자연스럽게 2, 3위가 되면서 말도안되는 경쟁 구도가 된 것입니다.

 

 

 

 

 

그럼 1위인 미국도 감산을 해야 하는 것 아니냐? 아닙니다. 미국은 최대 산유국임에도 불구하고 감산 협의에 전혀 참여하지 않았으며, 사우디와 러시아가 감산하는 동안 자신들은 마음대로 증산을 하며 실물 경제의 호황을 이끌었습니다.

 

이런 얄미운 미국 때문에 러시아가 단단히 뿔이 났고, 이것이 유가전쟁 발발 원인입니다.

 

 

 

:: 미국 셰일을 압박하는 러시아, 사우디

미국은 트럼프 대통령이 당선 되면서 이란의 석유 수출을 막아버렸습니다. 이란도 중동에서 사우디 다음으로 가는 엄청난 산유국인데요. 이란산 석유가 세계 석유시장에 나오지 않게 되면서 러시아에게 엄청난 이득이 된 것이죠. 그래서 러시아는 트럼프가 당선이 되기를 바랬다고 합니다. ㅎㅎ

 

 

여기까지는 너무 좋았으나, 최근 미국은 이란의 원유 수출량보다 더 많은 원유를 생산하여 수출하고 있습니다. 트럼프는 앞으로의 미국 원유 생산량을 줄일 계획이 없으며 앞으로 지속적으로 증산할 계획이라는 것입니다.

 

 

러시아는 이러한 사실을 알고 벼르고 있었습니다. 그리고 코로나19가 터지면서 기회를 잡은 러시아는 물러설 기미를 보이지 않고 있습니다. 셰일 업계는 코로나19 사태 이전부터 재무의 압박을 받고 있었고, 지금 유가가 폭락한다면 셰일 업계는 수익을 낼 수 없고 자금 조달의 어려움을 겪게 될 것이라는 판단이죠. 셰일 업계는 2010년 미국의 저금리와 양적완화를 이용하여 자금을 차입하면서 성장했고 상당한 부채를 가지고 있는 업계입니다. 앞으로 4년 이내에 100조원이 넘는 부채를 상환해야 하기에 엄청난 타격이라고 볼 수 있습니다.

 

 

 

:: 유가 오르긴 할까요??

 

 

유가의 변동추이를 예측할 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 당장 트럼프가 어떻게 대응하느냐에 따라서 금방 회복세로 전환할수도 있고, 유가전쟁이 지속된다면 사우디와 러시아가 더욱 증산한다는 발표를 한 시점이기에 유가는 더 폭락할수도 있습니다.

 

 

하지만, 아직까지 좀 더 기우는 쪽은 유가전쟁이 지속되는 쪽입니다. 미국이 다른 타협안을 내놓지 않을경우 푸틴은 절대 물러설 기미가 보이지 않습니다. 또한, 셰일 업계가 확실히 재정난으로 타격을 받는건 사실이기에 더더욱 강하게 밀어부칠 것으로 예상됩니다.

 

 

 

문제는 트럼프의 행보입니다. 현재 금리 인하, 양적 완화 등 다양한 정책들을 펼치고 있음에도 코로나는 진정되지 않고 사회는 혼란속으로 빠지고 있는 지금, 만약 셰일 업계가 휘청이다가 쓰러진다면 전세계적으로 돌이킬수 없는 상황이 발생할 수 있기 때문입니다.

 

결국, 미국이 이 유가 전쟁을 끝낼 수 있는 열쇠를 쥐고 있는 것이고, 미국, 러시아, 사우디가 합의하여 세계 원유 수급량을 조절하지 않는 한 유가 전쟁은 지속 될 것입니다.

 

 

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오늘은 국제 유가 폭락의 원인에 대해서 알아보면서 사우디, 러시아의 유가 전쟁의 발발 원인과 언제쯤 끝날것인가에 대해서 다루어 보았습니다.

시간이 흐르면, 유가는 다시 오르겠지요. 석유라는 자원은 아직까지는 인간의 삶에 꼭 필요한 자원이기에 산유국들이 이득을 보면서 생산을 해야 하는 자원입니다. 그렇기에 어떻게든 유가는 정상화 될 것이지만, 아직은 장기적인 관점으로 바라보는 것이 맞을 듯 싶습니다.

 

요즘 원유ETF 상품에 많이들 투자하실 것으로 압니다. 다음 포스팅에는 원유ETF 상품 투자 전망에 대해서 알아보는 시간을 갖도록 하겠습니다. ^^

 

 

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